[Review] Có nên tham gia đầu tư Tether (USDT) không ?

Tether có ưu và nhược điểm của nó và đây là những điều bạn cần biết trước khi tìm hiểu về stablecoin.

Các loại tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum thường được thiết kế với mục đích hoặc trường hợp sử dụng cụ thể. Tether, còn thường được gọi là USDT, cũng không nằm ngoài quy luật này – nó là một loại tiền kỹ thuật số được thiết kế để giao dịch ở mức chính xác 1 đô la Mỹ tại mọi thời điểm.

Mặc dù thị trường tiền điện tử tổng thể nổi tiếng với việc tăng hoặc mất 10-30% giá trị trong một ngày, nhưng Tether lại làm điều hoàn toàn ngược lại. Theo thiết kế, mã thông báo không có tiện ích hoặc chức năng nào ngoài việc giá trị của nó được gắn với đồng đô la. Trên thực tế, Tether là mã thông báo đầu tiên đạt được danh hiệu một loại tiền điện tử ổn định, gọi tắt là stablecoin.

Trong các phần tiếp theo của bài viết này, hãy cùng khám phá cách thức hoạt động của Tether, tại sao nó lại trở nên phổ biến và khi nào bạn có thể muốn sử dụng một stablecoin thay vì đô la Mỹ thực tế.

Hiểu những điều cơ bản

Trước khi chúng ta hiểu cách thức hoạt động của Tether, đây là một vài thuật ngữ phổ biến trong ngành công nghiệp tiền điện tử và ý nghĩa của chúng:

Stablecoin: stablecoin là một mã thông báo tiền điện tử được thiết kế để duy trì tỷ giá 1: 1 với một tài sản cụ thể hoặc tiền tệ fiat. Ví dụ: một stablecoin theo dõi đô la Mỹ sẽ luôn giao dịch ở mức 1 đô la theo thiết kế. Biến động về giá stablecoin là rất hiếm nếu chúng thậm chí xảy ra.

Blockchain: Trong bối cảnh của tiền điện tử, blockchain về cơ bản là một sổ cái các giao dịch được phân phối trên các máy tính trên toàn cầu. Một số blockchain, như của Ethereum, cũng cho phép người dùng đính kèm dữ liệu vào mỗi giao dịch. Vì dữ liệu giao dịch không bao giờ có thể được sửa đổi sau khi được ghi lại, nên các nhà phát triển có thể tạo toàn bộ ứng dụng hoặc mã thông báo trên các blockchain hiện có này.

Phi tập trung: Bạn sẽ thường nghe thấy các loại tiền điện tử như Bitcoin được mô tả là phi tập trung. Về cơ bản, thuật ngữ này có nghĩa là tiền kỹ thuật số được đề cập không được kiểm soát bởi một thực thể đơn lẻ, chẳng hạn như chính phủ. Thay vào đó, mạng được điều chỉnh bởi các phiếu bầu của người dùng cá nhân – đảm bảo rằng không một bên hoặc nhóm nào có thể nắm quyền kiểm soát.

Tether hoạt động như thế nào?

Trong thế giới giao dịch tiền điện tử có nhiều biến động, các mã thông báo như Tether cung cấp một đơn vị tài khoản quen thuộc cũng tương thích với hệ sinh thái tiền tệ kỹ thuật số. Điều này có nghĩa là, giống như bất kỳ loại tiền điện tử nào khác, USDT có thể được lưu trữ trong ví phần mềm, được trao đổi lấy hàng hóa và dịch vụ, được chuyển giữa các cá nhân và được sử dụng trong hầu hết mọi trường hợp mà bạn sẽ sử dụng các hình thức tiền khác.

Được ra mắt vào năm 2014 với tiêu đề ‘Realcoin’, Tether là stablecoin đầu tiên trên thế giới. Các nhà phát triển của nó đã đi tiên phong trong ý tưởng có một loại tiền kỹ thuật số giống như Bitcoin mà không biến động về giá. Theo sách trắng ban đầu của mã thông báo , Tether được dự định mang những lợi thế của tiền điện tử truyền thống. Điều này bao gồm các tính năng như giao dịch không biên giới và khả năng giao dịch mà không có sự tham gia của bên thứ ba.

Tether về cơ bản là một loại tiền điện tử rất đơn giản. Thay vì phát triển mạng lưới blockchain của riêng họ, các nhà phát triển của Tether đã quyết định sử dụng chuỗi khối Bitcoin làm nền tảng cơ bản. Như sách trắng ban đầu của dự án đã nêu,

“Tether tồn tại trên chuỗi khối Bitcoin chứ không phải là một chuỗi khối ‘altcoin’ ít được phát triển / thử nghiệm hơn cũng như trong phần mềm nguồn đóng chạy trên cơ sở dữ liệu tập trung, riêng tư.”

Nhưng làm cách nào Tether quản lý để giao dịch ở mức 1 đô la không đổi?

Nói một cách đơn giản, Tether được hỗ trợ bởi một kho dự trữ trung tâm chứa các tài sản để sao lưu giá trị của mỗi mã thông báo. Sự ghép nối 1: 1 này là thứ ngăn giá Tether giảm hoặc tăng trên thị trường mở.

Ở dạng đơn giản nhất, dự trữ của stablecoin có thể là một tài khoản ngân hàng, nơi tiền mặt thực tế được giữ làm tài sản thế chấp cho các mã thông báo đã phát hành. Tuy nhiên, tính đến tháng 6 năm 2021, 62 tỷ USDT token đang được lưu hành. Đương nhiên, không thể hy vọng dự trữ của Tether có thể chứa 62 tỷ đô la tiền mặt. Ngay cả Apple, một trong những công ty giá trị nhất thế giới, cũng chỉ duy trì khoảng 200 tỷ USD tiền mặt thanh khoản.

Thay vào đó, dự trữ của Tether chỉ bao gồm một tỷ lệ nhỏ tiền mặt, trong khi phần còn lại là thương phiếu, tín phiếu kho bạc hoặc các khoản đầu tư khác.

Về lý thuyết, bất kỳ chủ sở hữu USDT nào cũng có thể yêu cầu đổi mã thông báo của họ so với đô la Mỹ thực tế. Tuy nhiên, trên thực tế, mã thông báo chỉ được mua và quy đổi bởi các sàn giao dịch tiền điện tử lớn. Các giao dịch này thường có giá trị hàng triệu, vì vậy người dùng cuối dự kiến ​​sẽ mua và bán mã thông báo của họ trên các sàn giao dịch này.

Tóm lại, stablecoin không giống như các loại tiền điện tử truyền thống vì bản chất chúng không phải là đầu cơ. Bằng cách thực thi khái niệm dự trữ 1: 1, chúng vốn đã ổn định và có khả năng chống lại những biến động giá cả.

Tuy nhiên, đáng chú ý là chắc chắn có một số rủi ro khi nắm giữ Tether hoặc bất kỳ loại tiền ổn định nào khác. Nếu tài sản dự trữ không đủ hoặc không tồn tại, thì tỷ giá neo so với đô la Mỹ có thể sụp đổ. Điều này cũng có thể có hiệu ứng phân tầng, trong đó tâm lý tiêu cực xung quanh mã thông báo có thể khiến định giá giảm xuống dưới ngay cả số tiền dự trữ.

Tether: Một loại tiền điện tử duy nhất

Mặc dù Tether hoạt động giống như bất kỳ loại tiền kỹ thuật số nào khác, về mặt triết học, nó không giống như hầu hết các loại tiền điện tử trên thị trường hiện nay. Điều này là do nó được hỗ trợ và kiểm soát bởi một thực thể duy nhất, điều này làm cho nó có tính tập trung cao. Tether Limited, công ty tạo ra tiền điện tử, cũng đã bị chỉ trích vì thiếu minh bạch trong nhiều trường hợp.

Tuy nhiên, trên bề mặt, Tether thực sự chia sẻ các đặc điểm của bất kỳ loại tiền điện tử truyền thống nào. Như đã đề cập trước đây, mã thông báo Tether được phát hành trên các blockchain hiện có. Trên thực tế, USDT đã được phát hành trên tám nền tảng blockchain khác nhau trong nhiều năm, bao gồm Bitcoin, Ethereum và Tron.

Cổ phiếu của USDT được phát hành trên các blockchain khác nhau

CoinMetrics

Do đó, bạn có thể ít nhiều coi trọng bảo mật mật mã của Tether vì bản thân các mã thông báo không thể bị làm giả hoặc bị tấn công. Hầu hết các mã thông báo USDT hiện đang tồn tại trên chuỗi khối Ethereum, được mọi người coi là an toàn và chống giả mạo. Tuy nhiên, điều ít cụ thể hơn nhiều là tuyên bố của Tether Limited về việc có đủ dự trữ dựa trên đô la cho mỗi mã thông báo USDT mà nó đã phát hành cho đến nay.

Phong trào tiền điện tử được xây dựng dựa trên nền tảng của sự phi tập trung và sự không tin cậy. Tuy nhiên, Tether là phản đề của những hệ tư tưởng này khi một thực thể mờ đục duy nhất điều khiển nó. Hơn nữa, ngay cả khi không có những rủi ro nói trên, hành động của Tether Limited chỉ khiến cho stablecoin gây tranh cãi nhiều hơn trong những năm qua.

Tuy nhiên, trước khi khám phá những sự kiện này, hãy cùng khám phá vai trò của Tether trong bối cảnh tiền điện tử hiện đại và cách nó trở nên phổ biến như vậy.

Sự gia tăng của USDT: Cách Tether trở thành stablecoin trên thực tế

Một trường hợp sử dụng phổ biến cho stablecoin liên quan đến giao dịch tiền điện tử. Nếu bạn cần thanh lý Bitcoin hoặc altcoin của mình trong thời gian gặp sự cố, các stablecoin như Tether cung cấp một sự thay thế nhanh chóng và ổn định cho đô la Mỹ. Với Tether, bạn không phải phụ thuộc vào chuyển khoản ngân hàng chậm và đắt tiền, nơi tiền của bạn có thể bị ràng buộc trong vài ngày cùng một lúc.

Bất chấp những thiếu sót của nó, Tether đã quản lý để hợp lý hóa ngành giao dịch tiền điện tử toàn cầu. Cụ thể hơn, nó đã cải thiện tính thanh khoản trên nhiều sàn giao dịch tiền điện tử. Điều này đặc biệt đúng ở các nền tảng quốc tế như Binance, phục vụ cho các nhà giao dịch từ hàng chục quốc gia. Bằng cách sử dụng các cặp giao dịch dựa trên USDT, các sàn giao dịch không bị buộc phải tạo ra một thị trường cụ thể mới cho từng loại tiền điện tử.

Ví dụ: một nhà giao dịch Thái Lan có thể sử dụng cặp BTC / USDT để giao dịch với một người nào đó từ Argentina hoặc Nigeria mà không hề biết. Việc tiêu chuẩn hóa với các stablecoin như Tether đảm bảo rằng tính thanh khoản của một loại tiền điện tử cụ thể không bị chia thành nhiều cặp giao dịch khu vực như BTC / EUR, BTC / USD, BTC / AUD, v.v.

Tuy nhiên, Tether không phải là stablecoin duy nhất tồn tại. Trên thực tế, có hàng trăm mã thông báo kỹ thuật số được gắn với đô la Mỹ, euro hoặc một số loại tiền tệ fiat khác. Tất cả chúng đều cung cấp cùng một chức năng cơ bản, vậy tại sao Tether tiếp tục phát triển trong khi hầu hết các đối thủ của nó vẫn trì trệ?

Câu trả lời là khá đơn giản. Tương tự như Bitcoin, Tether tận hưởng lợi thế di chuyển sớm vô song. Mã thông báo đã tồn tại hơn nửa thập kỷ tại thời điểm này, có nghĩa là hầu hết mọi người đều nhận ra nó và sẵn sàng trao đổi nó để đổi lấy các loại tiền điện tử khác.

Có gì sai với Tether? Hoặc, tại sao Tether lại gây tranh cãi như vậy?

đồng xu tether

Kể từ khi thành lập mã thông báo, Tether Limited đã tuyên bố công khai rằng mỗi mã thông báo USDT được hỗ trợ bằng một đô la Mỹ trong dự trữ của nó. Tuy nhiên, nó đã không thể ủng hộ tuyên bố này với bất kỳ bằng chứng xác thực nào. Công ty cũng từ chối thực hiện kiểm toán bên ngoài đối với các khoản dự trữ của mình trong vài năm, điều này dẫn đến sự hoài nghi hơn nữa trong cộng đồng tiền điện tử.

Những lo ngại này càng trở nên trầm trọng hơn vào năm 2017, khi vụ rò rỉ Paradise Papers tiết lộ rằng Tether Limited có liên quan sâu sắc đến sàn giao dịch tiền điện tử Bitfinex. Cho đến lúc đó, hai công ty từ chối thừa nhận bất kỳ mối quan hệ nào. Tuy nhiên, sau khi đăng rò rỉ, một tuyên bố chính thức đã được phát hành xác nhận Bitfinex và Tether Limited có cùng một CEO.

Trong khi không ai biết lý do tại sao sự thật này được giấu kín, nhiều người suy đoán rằng Tether Limited muốn tách mình khỏi Bitfinex trong một nỗ lực để tỏ ra đáng tin cậy. Chỉ một năm trước khi được tiết lộ, sàn giao dịch đã mất 120.000 bitcoin (trị giá khoảng 72 triệu đô la) do vi phạm bảo mật.

Vài năm sau, vào năm 2019, Bộ trưởng Tư pháp New York cáo buộc Bitfinex chiếm đoạt nguồn dự trữ của Tether để bù đắp khoản lỗ 850 triệu đô la không được tiết lộ. Các công ty buộc phải nộp phạt 18,5 triệu USD và cuối cùng phải ngừng hoạt động tại New York. Cùng thời gian đó, Tether Limited đã âm thầm cập nhật trang web của mình để tuyên bố rằng dự trữ 1: 1 USD của họ cũng bao gồm các tài sản không dùng tiền mặt như các khoản vay của công ty.

Lịch sử gây tranh cãi của Tether cũng đã dẫn đến thất bại với các ngân hàng và tổ chức tài chính. Từng là khách hàng của Wells Fargo, Tether Limited đã thay đổi đối tác ngân hàng của mình nhiều lần trong vài năm qua. Nó hiện đang làm việc với Deltec Bank & Trust ở Bahamas sau mối quan hệ không thành với Ngân hàng Noble có trụ sở tại Puerto Rico.

Có nên tham gia đầu tư Tether (USDT) không ?

Với hơn 60 tỷ USD trị giá USDT đã được lưu hành, Tether là một trong những loại tiền điện tử có giá trị nhất trên thế giới. Ngay cả khi có sẵn các lựa chọn thay thế hấp dẫn, hầu hết các nhà giao dịch tiền kỹ thuật số vẫn mắc kẹt với Tether, ít nhất là vào lúc này.

Nếu bạn là một nhà giao dịch tiền điện tử thường xuyên, rất có thể bạn sẽ không có lựa chọn nào khác ngoài giao dịch với USDT trừ khi sàn giao dịch có đủ thanh khoản cho tiền tệ fiat của bạn. Hơn nữa, hầu hết các sàn giao dịch cao cấp vẫn có hỗ trợ hạn chế cho các loại stablecoin khác.

Tether đã cố gắng duy trì tỷ giá 1: 1 với đô la Mỹ trong những năm gần đây ngoại trừ một số trường hợp hiếm hoi. Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch và sàn giao dịch không có lý do thực tế nào để chuyển sang một stablecoin khác. Tính thanh khoản và sự công nhận mà các cặp USDT cung cấp dường như vượt trội hơn hầu hết các chỉ trích chống lại công ty mẹ của Tether.

Tuy nhiên, các stablecoin thay thế như USD Coin (USDC) và Dai (DAI) đã bắt đầu trở nên phổ biến vào cuối năm nay – đặc biệt là trên các nền tảng tài chính phi tập trung như Uniswap. Hơn nữa, các nhà đầu tư tổ chức và được công nhận có thể sẽ thu hút các stablecoin có uy tín hơn. Mặc dù Tether có thể sẽ tiếp tục thịnh hành trong những năm tới, nhưng sự thống trị áp đảo của nó cuối cùng có thể giảm đi.

Tether có thể được mua trên bất kỳ sàn giao dịch tiền điện tử nào – để đổi lấy tiền pháp định hoặc tiền điện tử. Tuy nhiên, trước khi bạn mua một số, hãy nhớ rằng mã thông báo USDT không được bảo hiểm. Nếu một sàn giao dịch tiền điện tử đánh mất mã thông báo của bạn do bị hack hoặc Tether mất chốt qua đêm, tiền của bạn sẽ bị mất không thể thu hồi. Để đạt được điều đó, hãy thẩm định trước khi mua, giống như cách bạn làm đối với bất kỳ khoản đầu tư nào khác.

Các câu hỏi thường gặp

H: Tôi có thể đổi mã thông báo USDT của Tether thành đô la Mỹ thực không?
A: Về mặt lý thuyết, có. Tuy nhiên, Tether Limited chỉ làm việc với các tổ chức và công ty lớn như sàn giao dịch tiền điện tử. Nếu số tiền bạn muốn trao đổi có giá trị dưới 100.000 đô la, tốt hơn hết bạn nên giao dịch mã thông báo của mình trên một sàn giao dịch tiền điện tử như Coinbase. Tin tốt là bạn sẽ nhận được chính xác 1 đô la cho mỗi mã thông báo, trừ mọi khoản phí trao đổi – thường khoảng 0,2%.

Q: Có bao giờ Tether mất chốt so với đô la Mỹ không?
A: Tether thực sự đã mất chốt hơn một lần trong những năm đầu của nó. Tuy nhiên, cuối cùng, sự chấp nhận ngày càng tăng và sự công nhận rộng rãi đã cho phép tỷ giá duy trì trạng thái cân bằng ở mức 1 đô la.

Tuy nhiên, theo khuyến nghị chung, bạn không nên coi stablecoin như một tài sản dài hạn an toàn. Một sự kiện thiên nga đen có thể khiến các token này mất giá so với đô la Mỹ. Mặc dù không chắc chắn, nhưng điều này sẽ khiến bạn không có quyền truy đòi – không có công ty, sàn giao dịch hoặc ngân hàng nào đảm bảo một tỷ giá hối đoái ổn định vĩnh viễn.

H: Tại sao Tether giao dịch ở mức phí bảo hiểm trên một số sàn giao dịch?
Đ: Một số sàn giao dịch trong khu vực có thể giao dịch Tether ở mức 1,1 đô la cho mỗi mã thông báo thay vì 1 đô la. Điều này có thể là do sự mất cân bằng giữa cung và cầu, nơi các thương nhân phải trả giá cao hơn cho nguồn cung nhỏ, đang bị thu hẹp tại địa phương. Sự không phù hợp đặc biệt phổ biến ở những khu vực mà đô la Mỹ thường khó kiếm, như trường hợp của nhiều nước đang phát triển.

Trong những trường hợp này, các nhà đầu tư quốc tế thường có thể kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá – bao gồm việc mua mã thông báo với giá 1 đô la và bán chúng với giá trị cao hơn trên các sàn giao dịch nhỏ hơn.

H: Tôi cần sử dụng ví nào cho Tether?
A: Như đã đề cập ở trên, Tether không sử dụng blockchain của riêng mình. Thay vào đó, nó sống trên nhiều mạng blockchain – bao gồm Ethereum và Tron. Ví bạn cần sử dụng tùy thuộc vào sàn giao dịch mà bạn rút tiền.

Một số sàn giao dịch nhất định, như Binance, sẽ cho phép bạn rút mã thông báo USDT của mình trên một blockchain mà bạn lựa chọn. Hiện tại, Tether dựa trên ETH (còn được gọi là USDT-ERC20) dường như là blockchain trên thực tế. Để đạt được điều đó, bạn có thể sử dụng bất kỳ ví Ethereum nào, như Metamask, để lưu trữ mã thông báo USDT của mình.

Khi bạn nhận được mã thông báo USDT trong ví riêng của mình, đừng quên rằng bạn cũng sẽ cần một số Ether (ETH) để thanh toán cho bất kỳ khoản phí giao dịch nào trong tương lai từ ví đó.

Chia sẻ suy nghĩ, quan điểm của bạn

Leave a reply

Sao Hải Vương
Logo